美国财政部当地时间本周三(11月16日)公布了2022年9月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，9月份外国投资者持有的美国国债规模降至了2021年5月以来的最低水平，其中尤以美国两大“债主”日本和中国的减持力度，最为受到瞩目。

美国财政部的数据显示，日本9月持有的美国国债规模从上月的1.1998万亿美元降至了1.1202万亿美元，环比减少了796亿美元。

尽管日本目前仍是美国国债最大的海外持有国，但其近来已连续三个月减持了美债，持仓创下了三年多来新低。


日本减持美债的部分原因可能是外汇干预方面的需求。由于日本央行始终坚持其超宽松的货币政策，与年内已多次激进加息以遏制制高通胀的美联储形成了鲜明对比，这导致日元年内长期面临贬值压力。在截至9月底的一年里，日元兑美元下跌了近22%。

根据日本政府披露的数据，日本9月动用了创纪录的2.8万亿日元(约合197亿美元)干预外汇市场，以支撑日元。瑞穗外汇策略师Masafumi Yamamoto表示，日本当局一直在抛售美债，并通过不断干预汇市来减轻日元大幅贬值压力。

美国第二大“债主”中国在9月持有的美国国债规模，则从8月份的9718亿美元降至了9月份的9336亿美元，环比减少382亿美元。

在过去两个月小幅增持美国国债后，中国在9月重新恢复了减持美债的趋势。目前，中国持有的美国国债规模已经连续五个月低于1万亿美元，总持仓降至了2010年6月以来的最低。

减持美债大潮兴起

从整体来看，外国投资者持有的美国国债规模从8月份的的7.509万亿美元降至了9月份7.296万亿美元，为2021年5月以来的最低水平。

在美债持仓规模前十的国家和地区中，只有排在第三和第四的英国与比利时，在9月出现了增持，但这两国的增持幅度加起来还没日本的减持幅度大。

美国国债在今年9月依然整体延续了年内以来的下跌态势。基准10年期美国国债收益率在9月初约为3.265%，9月底时则已升至3.804%，单月累计上涨了近54个基点。债券收益率与价格反向。

美联储在9月将联邦基金利率目标区间上调75个基点，至3.00%-3.25%，随后在11月又再度加息75个基点至3.75%-4.00%。美联储9月公布的利率点阵图显示，本轮紧缩周期的利率峰值或将达到4.6%。

美国财政部最新的TIC报告还显示，9月份外国对美国长期、短期证券和银行流水的净收入总额为309亿美元，其中，海外私人资本净流入为485亿美元，海外官方净流出为177亿美元。

9月份，外国投资者持有美国长期证券增加了938亿美元。其中，外国私人投资者持有的美国长期证券增加了1166亿美元，外国官方机构持有美国长期证券减少了228亿美元。

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