2022-12-22
行情分析
国信期货日评：原油持续上涨，燃料油成本端支撑明显
汇通财经APP讯——油脂：需求拖累 油脂震荡回落；
周四油脂期货震荡收跌，市场未能延续夜盘的反弹势头，期价遭遇抛压，震荡回落。汇易网报道，豆油与前一日持平，棕榈油、菜油较前一日上涨200-30元/吨不等。周四BMD毛棕榈油期货下跌，未能延续上个交易日的反弹走势。12月迄今棕榈油出口步伐放慢，对棕榈油价格构成压力。不过马来西亚洪水引发供应担忧，限制了棕榈油跌幅。国内方面，内盘油脂疲软的需求依然拖累市场反弹，尽管国际油脂相对偏强，尤其是马棕油价格相对坚挺，但是需求短期难见起色也加重市场看淡情绪。市场震荡寻底筑底的行情仍将持续，等待需求的复苏给予提振。短线操作为宜。
豆类：现货小幅上涨 连粕高位震荡；
周四连粕市场高位窄幅区间震荡。多空博弈加剧，持仓小幅增加。国际方面，CBOT大豆电子盘高位修正，期价高位上冲受阻。阿根廷旱情、美豆出口仍对美豆有所支撑。短期美豆宽幅震荡仍将持续。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货上涨，部分品牌涨幅30-60元/吨。尽管国内油厂开工率不断增加，但是市场预期春节前豆粕仍有备货高峰到来，油厂库存压力并不大，因此豆粕现货小幅走高，连粕跟随上涨，尤其是M2305合约贴水过大，因此支撑明显，市场宽幅震荡延续，短线交易为宜。
原油：美国原油库存下降 油价维持震荡反弹；
周四国内原油价格继续震荡反弹。美国能源企业石油和天然气活跃钻井数连续两周减少，削减量为9月以来最大。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止12月16日的一周，美国在线钻探油井数量620座，比前周减少5座；比去年同期增加145座。美国能源部上周五表示，将开始回购300万桶石油补充战略石油储备，这是自今年创纪录地从库存中释放1.8亿桶石油以来首次。这给油价带去支撑，向市场释放了一个明确的信号，油价在70美元/桶附近，是可以接受的。美国能源信息署（EIA）数据显示，12月16日当周，美国原油库存减少589.5万桶，市场预期减少166万桶，不过即将迎来的一场可能影响民众旅游计划的暴风雪限制了油价的涨幅。未来美国潜在的继续收储行为，有望提振原油需求。技术面，油价或有望维持震荡反弹。操作建议：震荡反弹思路操作。
橡胶：轮胎企业开工下滑 胶价维持震荡偏弱；
周四沪胶小幅震荡回调。现货方面，卓创资讯数据显示，今日市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面整体维持窄调趋势，市场人气寡淡，整体成交气氛相对冷清，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12200-12250元/吨，越南3L/混合胶价格为11600-11650元/吨附近，实单具体商谈。国内新胶减产，但海外新胶释放旺季，供应端整体表现充裕，国内累库节奏加速。目前轮胎厂家整体生产表现一般，部分厂家由于员工到岗问题，生产受限，开工有所下滑。受市场需求不佳拖累，轮胎厂家出货缓慢，库存呈增长趋势。技术面，胶价RU2305短期维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空为主。
燃料油：原油上涨 支撑成本；
周四，原油持续上涨，燃料油成本端支撑明显，主力合约2305收2667，上涨64，涨幅2.46%。宏观衰退情绪持续扰动市场，美联储仍以控制本国核 心通胀为主要货币政策，2023年美联储可能持续加息。市场对海上贸易以及全球经济较为悲观，燃料油 需求可能2023年持续低迷。欧盟制裁俄罗斯石油制品必定导致俄罗斯大量燃料油流入亚洲市场，亚太地 区供应宽松，燃料油裂解价差持续扩大，难见修复迹象。国内原油加工量相对稳定，重油产出相对宽松， 但是逐渐进入沥青需求淡季，多处炼厂增加渣油产量，但是重油二次加工利润不佳，燃料油供应相 对充足。
沥青：沥青震荡 供需平衡；
周四，原油大涨，沥青震荡偏强。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月21日，全国沥青炼厂开工率为35.48%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为33.57%，需求不足导致库存逐渐回升。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。
PTA：短期走势偏强；
周四TA2305收涨1.57%。卓创数据，零星现货报盘参考期货2301升水70元/吨自提，未闻主动递盘，参考商谈5490-5515元/吨自提，1月上旬货源报盘参考期货2301升水50元/吨自提，买卖气氛一般。PTA存量检修较多，供应增量要视投产而定，下游阶段性补库结束，聚酯产销持续回落，需求回归现实，油价反弹利多成本。短期PTA受成本及情绪影响走势偏强，关注油价走势及新线投产进度。建议谨慎对待反弹。
聚烯烃：日内高开低走；
周四塑料2305收跌0.40%。现货市场整理，下游按需采购为主，交投气氛平淡，卓创数据，线性华北报价8160-8400元/吨，华东报价8330-8430元/吨，华南报价8500-8800元/吨。
周四PP2305收跌0.76%。现货延续整理，下游采购意愿欠佳，市场成交有限，卓创数据，拉丝华北报价7700-7850元/吨，华东报价7800-7950元/吨，华南报价7950-8150元/吨。
短期供应大致稳定，下游需求预期走弱，石化维持去库策略，投产预期及需求复苏存在不确定性，聚烯烃延续震荡走势，关注新装置投产进度。建议震荡思路。
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周四油脂期货震荡收跌，市场未能延续夜盘的反弹势头，期价遭遇抛压，震荡回落。汇易网报道，豆油与前一日持平，棕榈油、菜油较前一日上涨200-30元/吨不等。周四BMD毛棕榈油期货下跌，未能延续上个交易日的反弹走势。12月迄今棕榈油出口步伐放慢，对棕榈油价格构成压力。不过马来西亚洪水引发供应担忧，限制了棕榈油跌幅。国内方面，内盘油脂疲软的需求依然拖累市场反弹，尽管国际油脂相对偏强，尤其是马棕油价格相对坚挺，但是需求短期难见起色也加重市场看淡情绪。市场震荡寻底筑底的行情仍将持续，等待需求的复苏给予提振。短线操作为宜。
豆类：现货小幅上涨 连粕高位震荡；
周四连粕市场高位窄幅区间震荡。多空博弈加剧，持仓小幅增加。国际方面，CBOT大豆电子盘高位修正，期价高位上冲受阻。阿根廷旱情、美豆出口仍对美豆有所支撑。短期美豆宽幅震荡仍将持续。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货上涨，部分品牌涨幅30-60元/吨。尽管国内油厂开工率不断增加，但是市场预期春节前豆粕仍有备货高峰到来，油厂库存压力并不大，因此豆粕现货小幅走高，连粕跟随上涨，尤其是M2305合约贴水过大，因此支撑明显，市场宽幅震荡延续，短线交易为宜。
原油：美国原油库存下降 油价维持震荡反弹；
周四国内原油价格继续震荡反弹。美国能源企业石油和天然气活跃钻井数连续两周减少，削减量为9月以来最大。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止12月16日的一周，美国在线钻探油井数量620座，比前周减少5座；比去年同期增加145座。美国能源部上周五表示，将开始回购300万桶石油补充战略石油储备，这是自今年创纪录地从库存中释放1.8亿桶石油以来首次。这给油价带去支撑，向市场释放了一个明确的信号，油价在70美元/桶附近，是可以接受的。美国能源信息署（EIA）数据显示，12月16日当周，美国原油库存减少589.5万桶，市场预期减少166万桶，不过即将迎来的一场可能影响民众旅游计划的暴风雪限制了油价的涨幅。未来美国潜在的继续收储行为，有望提振原油需求。技术面，油价或有望维持震荡反弹。操作建议：震荡反弹思路操作。
橡胶：轮胎企业开工下滑 胶价维持震荡偏弱；
周四沪胶小幅震荡回调。现货方面，卓创资讯数据显示，今日市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面整体维持窄调趋势，市场人气寡淡，整体成交气氛相对冷清，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12200-12250元/吨，越南3L/混合胶价格为11600-11650元/吨附近，实单具体商谈。国内新胶减产，但海外新胶释放旺季，供应端整体表现充裕，国内累库节奏加速。目前轮胎厂家整体生产表现一般，部分厂家由于员工到岗问题，生产受限，开工有所下滑。受市场需求不佳拖累，轮胎厂家出货缓慢，库存呈增长趋势。技术面，胶价RU2305短期维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空为主。
燃料油：原油上涨 支撑成本；
周四，原油持续上涨，燃料油成本端支撑明显，主力合约2305收2667，上涨64，涨幅2.46%。宏观衰退情绪持续扰动市场，美联储仍以控制本国核 心通胀为主要货币政策，2023年美联储可能持续加息。市场对海上贸易以及全球经济较为悲观，燃料油 需求可能2023年持续低迷。欧盟制裁俄罗斯石油制品必定导致俄罗斯大量燃料油流入亚洲市场，亚太地 区供应宽松，燃料油裂解价差持续扩大，难见修复迹象。国内原油加工量相对稳定，重油产出相对宽松， 但是逐渐进入沥青需求淡季，多处炼厂增加渣油产量，但是重油二次加工利润不佳，燃料油供应相 对充足。
沥青：沥青震荡 供需平衡；
周四，原油大涨，沥青震荡偏强。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月21日，全国沥青炼厂开工率为35.48%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为33.57%，需求不足导致库存逐渐回升。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。
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周四TA2305收涨1.57%。卓创数据，零星现货报盘参考期货2301升水70元/吨自提，未闻主动递盘，参考商谈5490-5515元/吨自提，1月上旬货源报盘参考期货2301升水50元/吨自提，买卖气氛一般。PTA存量检修较多，供应增量要视投产而定，下游阶段性补库结束，聚酯产销持续回落，需求回归现实，油价反弹利多成本。短期PTA受成本及情绪影响走势偏强，关注油价走势及新线投产进度。建议谨慎对待反弹。
聚烯烃：日内高开低走；
周四塑料2305收跌0.40%。现货市场整理，下游按需采购为主，交投气氛平淡，卓创数据，线性华北报价8160-8400元/吨，华东报价8330-8430元/吨，华南报价8500-8800元/吨。
周四PP2305收跌0.76%。现货延续整理，下游采购意愿欠佳，市场成交有限，卓创数据，拉丝华北报价7700-7850元/吨，华东报价7800-7950元/吨，华南报价7950-8150元/吨。
短期供应大致稳定，下游需求预期走弱，石化维持去库策略，投产预期及需求复苏存在不确定性，聚烯烃延续震荡走势，关注新装置投产进度。建议震荡思路。
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标题：国信期货日评：原油持续上涨，燃料油成本端支撑明显
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